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2018年三季報點評:推進(jìn)多元化新關布局,打造多增長(cháng)點
标簽:
事(shì)項:
公司發(fā)布2018 年三季度報告,公司前三季度實現營聽不收4.65 億元,同比增長(cháng)36.66%;實現歸屬于上市公司股東的淨利潤0.73 億元,同比增長(cháng)42.18%。其中三季度單季實現營收1.4 億元,同比增長(cháng)1.62%;實現歸母淨利潤0.21 億元,同比增長(cháng)4.47%。
評論:
電子整機裝聯設備增速良好(hǎo),光電模組設備開(kāi)啟業績新增長(ch嗎水áng)點。公司2018 年前三季度實現營收4.65 億元,同比增長(ch去新áng)36.66%,公司電子整機裝聯設備銷售收入相比上年快話同期增長(cháng)顯著,部分光電模組專用設備實遠船現規模銷售,開(kāi)始投放市睡那場。
前三季度毛利率同比有所下降,綜南這合費用率略有降低。報告期内,公司實現銷售毛利率38.49%,與上年同期相比下降4.46 個百分點。友多2018 年前三季度總體費用率為21.63%,同比下降3.5 個亮身百分點,其中銷售費用率為10.44%,朋爸同比下降2.9 個百分點;管理費好舊用率為11.56%,同比上升0.1 個百分點;财務費用率為-0.37%跳體,同比下降0.8 個百分點。
光電模組設備業務初顯成(chéng)效,土慢多元化布局提升公司價值。公司傳統電子整機裝聯設備處于行業龍頭地位,市占率達街事30%,主要産品包括電子焊接類設備和智能(néng)機器視覺檢場白測設備,經(jīng)過(guò)公司多年的唱海耕耘經(jīng)營,擁有良好(hǎo)的客戶基礎,主要客戶包括富士康附秒呢屬企業、偉創力、藍思科技、格力電器、華為、美的集團等為她大型企業。新興業務光電模組方面(miàn),随著(zhe)全面(miàn)屏手月她機的普及和暢銷,公司通過(guò)開(kāi)發(fā)屏下指紋模組設備服日成(chéng)功打入市場,客戶涉及化師富士康、VIVO、歐菲光、偉創力等一流廠商,并體務已與歐菲光建立長(cháng)校木期戰略合作關系,這(zhè)有望成(chéng)為公司未來的主要業績增鄉妹長(cháng)點。随著(zhe水分)産業結構集中度提升,下遊消費電子技術更叠,全面(miàn)屏手機些海普及率提升,公司在穩固電子裝聯設備行業地位的同時(shí)遠物發(fā)展新業務,未來有望平滑周期波動,保持業績持續穩定增長(用慢cháng)。
盈利預測及投資評級:smt 行業景氣度不及預期,我們下調公司業績預測至,18-吧說20 年歸母淨利潤0.93/1.12/1.36 億元(原從區預測值1.27/1.75/2.25 億元),對(duì)應EPS 熱問為0.38/0.46/0.56 元(原預測值0.52/0.72/0.92 元爸她),對(duì)應PE 為45/37/30倍。看好(hǎo)新好為産品開(kāi)拓帶來新的盈利增長(cháng)點,維持“推薦”評問站級。
風險提示:下遊發(fā)展不及預期,消費電子技術更新換代的船拿風險。